Perusahaan umumnya menggunakan analisis NPV ketika melakukan akuisisi. Perhitungan NPV merjer dapat dilakukan ketika akuisisi dilakukan dengan pengeluaran kas oleh perusahaan pengakuisisi atau melalui pertukaran saham.
NPV merjer – sinergi – premium
Misalnya, PT A dan PT B sebelum merjer memiliki nilai (value) sebesar $500 dan $100. Setelah merjer nilai gabungan kedua perusahaan tersebut adalah $700. PT B ingin diakuisisi oleh PT A dapat mengakusisi PT B apabila PT A membayar sebesar $150 kepada pemegang saham PT B.
o Nilai perusahaan A setelah Akuisisi = nilai setelah akuisisi – kas yang dibayarkan
o Nilai perusahaan A setelah akuisisi = $700 – $150 = $550.
o NPV untuk pemegang saham A = $550 – $500 = $50.
o Synergi = nilai AB – (Nilai A + Nilai B)
o Synergi = $700 – ($500 + $100) = $100
o Premium = kas yang dibayarkan – nilai perusahaan yang diakuisisi » Premium – $150 – $100 = $50
o NPV Merjer ke A = Synergi – premium
o NPV merjer ke A = $100 – $50 = $50.